为什么新股发行这么多 新股网上发行多好吗

进入a股第二个交易日，读客文化迎来25%，与上市首日有较大不同。就在前，读客文化还是创业板最强的新股，两次临时止损，涨幅19倍。狂欢的背后，一些投资者静静地站在高位。

此前，读客文化在询价市场遭遇各种冷眼，1.55元的发行价就是最直接的体现。

一级市场和二级市场的强烈反差背后是什么样的“博弈”？

创业板最强新股

发行价1.55元，签约能赚多少钱？读者文化给出的答案是1.5万元。

昨日，读者文化上市首日开盘价为13.95元/股，较发行价1.55元/股上涨800%。开盘后迅速碰了两个临时止损点，读客文化保持高位运行。

直到下午收盘前三分钟，读客文化成功触发第三次临时止损，最终以31.66元收盘，全天涨幅1943%，成交额达到6.74亿元。

创业板最强新股诞生。

然而，仅仅之后，最强的新股就有了“跌落神坛”的趋势。高开口被低开口代替。25%的跌幅虽然比不上首日涨幅，但足以埋没相当一部分追逐涨幅的投资者。

而这种“割韭菜”的游戏，似乎是从通过阅读顾客的文化发型来筹集资金的时候开始的。

更低价新股

与二级市场蓬勃发展的行情形成鲜明对比的是，读者文化在半个多月前的询价市场遭遇了另一番景象。

据了解，客户阅读文化在询价阶段的报价区间为1.48元/股-30.83元/股，但最终发行价仅为1.55元/股，也是创业板成立以来历史上新股的更低价。此前，该记录属于聚灿光电，于2017年10月17日上市，发行价2.82元。

夸张的还不止这些。本次IPO，读者文化原计划募资2.68亿元，但最终结果仅为6201.55万元，不得不扣除近2000万的募资费用。

换句话说，读者文化最终募集的资金只有原计划的五分之一，甚至比公司2020年5155.13万元的净利润还要差。

一级市场和二级市场之间的强烈对比引起了许多批评。

当然，读者文化的低价分布与其行业——新闻文化出版有关。数据显示，读者文化的市盈率为13.06倍，略高于行业平均水平12.41倍。上市公司中，业务规模是读客文化新经典的3倍，总市值只有52亿，动态市盈率24.2倍。

但是看着上市第价格飞涨，那些参与询价的机构真的没有一点招数吗？

“畸形”的询价机制

去年发布的新纬材也发生了类似的事情。

当时有400多家机构参与询价，报价区间在2.49元到4.96元之间，其中399家报价2.49元，还不错！这也导致了市值10亿的新纬材的惊险发布。

很难说同样的事情发生多次是巧合。

现行询价机制中，有这样一条规定：“在拟购总金额中剔除更高报价的10%”。条例背后隐藏着这样一个“潜规则”。即使在查询范围内，也没有机构敢夸大其词，尤其是权重较小的机构，否则很可能被踢出局。

在此基础上，回看读客文化和新材料，从技术上讲，毕竟各个机构的利益是独立的，短时间内缠住几百家机构做统一报价是非常困难的。

然而，很难排除一种情况。发行价低是几个有大权力的机构讨论的结果，大多数小机构避免被踢出局最保守的办法就是随大流。当然，征求报价的渠道很多。

这种接近“抱团”的询问方式，没有痕迹，没有证据，没有监督干预。然而，调查机构

“买家享受低价盛宴，散户热衷玩新彩票游戏，发行人股东想要上市资格，监管机构希望保持持续发行。投资银行已经赚了很多钱，没有人同情他们。至于发行人的亏损，这笔钱并没有进入实体经济，似乎也没人在意。"